Flamengo reduz dívida e recupera fôlego de caixa no 2º trimestre | OneFootball

Depois de um primeiro trimestre marcado pelo investimento recorde em Lucas Paquetá, o Flamengo mostra sinais claros de normalização financeira entre abril e junho de 2026. O Endividamento Operacional Líquido do clube caiu de R$ 488,1 milhões para R$ 280,2 milhões, uma redução considerável para apenas três meses.

O indicador, chamado de EOL, reúne as obrigações do balanço com fornecedores, outros clubes, funcionários e governo, descontando o caixa e os valores a receber de clientes e de outros clubes. Os dados foram divulgados pelo próprio clube através do balancete do segundo trimestre do ano.

É uma métrica de dívida operacional líquida, e a queda forte no trimestre reflete os recebimentos do período somados à quitação de parte das obrigações assumidas na primeira janela de transferências do ano.

“Em 30/06/26, o EOL somava R$ 280,2 milhões — uma queda de R$ 207,9 milhões em relação ao pico de 31/03/26, refletindo os recebimentos do trimestre e a quitação de parte das obrigações assumidas na primeira janela de transferências do ano”, diz parte do balancete.

Leia mais: Flamengo dispara e supera R$ 800 milhões de receita no 1º semestre de 2026

Caixa do Flamengo volta a subir

O Flamengo encerrou junho com R$ 127,8 milhões de caixa livre consolidado, considerando conta corrente e aplicações de renda fixa, e excluindo o caixa de uso restrito destinado a projetos incentivados. Valor R$ 57,3 milhões acima do registrado em 31 de março, o que reforça a recuperação ao longo do segundo trimestre.

Desse total, R$ 89,8 milhões estão sob gestão direta do Flamengo, enquanto o restante é administrado pela Fla-Flu Serviços S.A., empresa responsável pela operação do Maracanã.

Ainda assim, na comparação com dezembro de 2025, a posição de caixa recuou R$ 63,9 milhões. O motivo, segundo o próprio clube, é essencialmente o pagamento de parcela dos direitos econômicos de Lucas Paquetá, efeito parcialmente compensado pelos resultados positivos no período.

Capital de giro segue negativo, mas menos pressionado

Outro indicador que melhora na comparação trimestral, mas ainda é o pior índice no acumulado do ano, é o capital circulante líquido. O Flamengo fechou junho de 2026 com capital de giro negativo em R$ 222,7 milhões, ante R$ 41,6 milhões negativos em dezembro de 2025.

O número parece ruim, mas melhora se comparado ao primeiro trimestre, quando o indicador chegou a R$ 282,7 milhões negativos. Ou seja, mesmo com o passivo circulante ainda rodando acima do ativo circulante, o segundo trimestre reduziu essa distância.

A própria administração reforça, nas notas explicativas do balanço, que esse nível de capital circulante negativo não representa risco à continuidade das operações, considerando a capacidade de geração operacional de caixa do Flamengo, que somou R$ 344,6 milhões no semestre.

“Em 30 de junho de 2026, o Clube apresenta um capital circulante líquido consolidado negativo no montante de R$222.711 (R$41.613 negativo em 31 de dezembro de 2025). A Administração entende que o nível de capital circulante líquido negativo não representa um risco para a continuidade operacional do Clube, considerando sua capacidade de geração operacional de caixa, que atingiu R$344.600 em 30 de junho de 2026”, diz trecho do documento.

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Dívida com atletas também cai

O movimento de alívio financeiro aparece também na dívida líquida com atletas, que soma o que o clube ainda tem a pagar e a receber por negociações de jogadores. Esse indicador encerrou o segundo trimestre em R$ 304 milhões, menor que os R$ 393,9 milhões do primeiro trimestre.

Em proporção à receita total dos últimos 12 meses, esse número representa 14,1%, patamar que o clube classifica como saudável e em linha com o observado no mesmo período de 2025.

“A movimentação de atletas gerou receita bruta de R$ 106,9 milhões no primeiro semestre – praticamente o dobro dos R$ 54,5 milhões do 1S/25. No trimestre, o destaque foi a transferência de Ryan Dantas ao FC Shakhtar Donetsk, por R$ 56,2 milhões, somando-se às vendas de Juninho (Pumas, R$ 25,6 milhões), Victor Hugo (Atlético-MG, R$ 10,7 milhões) e Iago Teodoro (MLS,R$ 6,2 milhões.”

A queda reflete tanto os pagamentos já efetuados de contratações como Lucas Paquetá quanto as vendas concretizadas no trimestre, com destaque para a saída de Ryan Roberto ao FC Shakhtar Donetsk por R$ 56,2 milhões.

Primeiro trimestre pesado, respiro no segundo trimestre

O quadro geral confirma a leitura que o Flamengo usou parte relevante do caixa acumulado em 2025 para viabilizar o investimento no elenco. Gastos assumidos sem recorrer a endividamento financeiro externo.

Esse movimento concentrou a pressão sobre o caixa e sobre os indicadores de liquidez no início do ano, justamente no período em que o clube fechou a contratação de Paquetá. A partir de abril, no entanto, os números começam a mostrar reversão em praticamente todas as frentes. A EOL está em queda, caixa livre em recuperação e capital de giro menos negativo.

Para o segundo semestre, a expectativa do próprio Flamengo é de que essa trajetória de recuperação continue, puxada pelo crescimento da receita recorrente e pela maturação das principais frentes comerciais.

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