São Paulo recebeu proposta de R$ 500 milhões para equacionar dívida bancária; entenda o projeto detalhado | OneFootball

São Paulo recebe proposta de R$ 500 milhões para equacionar dívida bancária; entenda o projeto detalhado

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NewC, Luarenas e Angá apresentaram ao Tricolor modelo financeiro que prevê antecipação de até R$ 500 milhões com receitas do MorumBIS como garantia

O São Paulo recebeu uma proposta financeira de grande porte que pode chegar a R$ 500 milhões em antecipação de receitas e, segundo os responsáveis pelo projeto, teria capacidade para equacionar toda a dívida bancária do clube.

A proposta foi apresentada ao São Paulo em 6 de julho pela NewC, em parceria com a Luarenas, empresa especializada na operação de estádios, e a Angá, gestora de fundos de investimento.

Os detalhes foram revelados pelo jornalista Pedro Lopes, do UOL, e envolvem um modelo financeiro no qual o MorumBIS seria utilizado como garantia para a operação.

Como funcionaria a proposta de R$ 500 milhões ao São Paulo?

O projeto prevê a criação de um fundo de investimentos vinculado à contratação da NewC para atuar como empresa de ingressos e também na gestão do programa de sócio-torcedor do São Paulo.

Nesse modelo, os parceiros colocariam R$ 500 milhões em capital antecipadamente à disposição do clube.

Em contrapartida, o São Paulo ofereceria como garantia o direito de superfície do MorumBIS, além de vincular à operação cinco fontes de receitas relacionadas ao estádio:

A estimativa apresentada é de que essas receitas movimentem aproximadamente R$ 170 milhões por ano.

Receitas do MorumBIS seriam usadas para pagar investidores

Na prática, o São Paulo receberia os R$ 500 milhões antecipadamente e utilizaria as receitas futuras do estádio para remunerar os investidores.

A proposta prevê uma remuneração de CDI + 3,5%. Considerando os parâmetros citados na proposta, o custo estaria atualmente na casa de 17,5% ao ano.

Depois de um período de carência, ainda a ser definido, as próprias receitas do MorumBIS também seriam utilizadas para amortizar os R$ 500 milhões recebidos pelo clube.

O projeto teria duração estimada entre cinco e dez anos, embora esse prazo pudesse ser negociado entre as partes.

São Paulo poderia perder o controle do MorumBIS?

Esse é um dos pontos que mais chamaram a atenção internamente.

Como o direito de superfície do MorumBIS seria utilizado como garantia, existe uma preocupação dentro do São Paulo sobre o risco de perda do controle da gestão do estádio em um cenário extremo.

Segundo os detalhes da proposta, entretanto, isso não aconteceria automaticamente.

O risco surgiria apenas caso as receitas geradas pelo MorumBIS caíssem a um nível insuficiente para remunerar os investidores e cumprir as obrigações da operação.

A presença da Luarenas, empresa especializada justamente na gestão de arenas, aumentou a preocupação de pessoas ligadas à diretoria. O grupo, porém, teria afirmado durante a apresentação que não existe interesse em assumir a administração do estádio e que sua utilização no projeto seria como garantia financeira.

Angá afirma ter capital para a operação

Outro ponto questionado nos bastidores é a capacidade de levantar os R$ 500 milhões.

De acordo com a proposta apresentada, a Angá afirmou possuir o capital sob gestão e estimou um prazo de aproximadamente dois a três meses para estruturar a operação.

O São Paulo, entretanto, considerou o período longo diante de suas necessidades financeiras.

Além disso, o clube precisaria analisar quais receitas poderiam efetivamente ser utilizadas como garantia, já que parte delas está envolvida em outras operações financeiras.

FIDC da Galápagos é um obstáculo

Um dos principais pontos de atenção envolve o FIDC estruturado com a Galápagos Capital, operação financeira realizada durante a gestão de Júlio Casares.

Algumas receitas do São Paulo já estão comprometidas nesse modelo, o que reduz a disponibilidade de fluxos financeiros que poderiam ser novamente utilizados como garantia.

Também existem acordos de exclusividade firmados pela antiga administração com a gestora financeira que precisam ser considerados antes de uma nova operação.

Isso significa que, apesar do valor expressivo da proposta, os R$ 500 milhões não representam simplesmente um dinheiro disponível para saque imediato pelo São Paulo. A estrutura financeira precisaria passar por análise jurídica, financeira e contratual.

Reunião aconteceu em julho

A apresentação da operação ocorreu em 6 de julho.

Pelo São Paulo, participaram representantes das diretorias de Marketing e Financeira, além de um conselheiro independente do Conselho de Administração.

Do outro lado, estiveram gestores da Angá, representantes da Luarenas/NewC e profissionais do escritório Demarest Advogados.

Segundo a apuração de Pedro Lopes, a reunião terminou com a expectativa de que o São Paulo apresentaria uma resposta em até dois dias.

O retorno, porém, não aconteceu dentro do prazo esperado.

Proposta de R$ 500 milhões entra na disputa pelo futuro financeiro do São Paulo

A proposta surge em meio à forte necessidade de caixa do São Paulo e à busca da atual administração por alternativas para reorganizar as finanças do clube.

O valor de R$ 500 milhões é significativamente superior a outras operações discutidas recentemente e poderia, em tese, dar ao Tricolor capacidade para atacar uma parcela relevante de suas obrigações financeiras.

Por outro lado, a operação envolve justamente um dos ativos mais importantes do clube: o MorumBIS e suas receitas futuras.

O grande desafio para o São Paulo, portanto, é equilibrar a necessidade urgente de dinheiro com o risco de comprometer receitas estratégicas do estádio durante vários anos.

A proposta é milionária, mas não é dinheiro grátis: o Tricolor teria de antecipar receitas futuras e colocar o MorumBIS no centro da operação financeira.

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